美联储降息预期重燃，引发连锁反应
作者：管理员来源：汇富宝 www.ggie1415.com 时间：2024-05-08 17:32:18
随着市场重新燃起对美联储降息的希望，“宽松交易”再度袭来。
5月6日，乐观情绪下美股连续三个交易日上涨，道琼斯指数涨0.46%，标普500指数涨1.03%，纳斯达克指数涨1.19%。美债也迎来久违的涨势，10年期美债收益率回落至4.5%下方，2年期美债收益率在4.8%附近。
与此同时，美元兑大多数货币连续四个交易日下跌，6日美元指数下跌0.1%，报105.06。金价攀升逾1%，现货金收报每盎司2322.94美元。
随着美联储货币政策预期跟随经济数据反复摇摆，市场也在“紧缩交易”和“宽松交易”间反复切换，这轮“宽松交易”能持续多久仍要打上问号。
“宽松交易”重燃
在5月初美联储偏“鸽派”利率决议和非农数据降温的推动下，降息预期让市场乐观情绪再度升温。
中国银行研究院高级研究员王有鑫对21世纪经济报道记者表示，近期美国经济数据变化再度抬升了市场对于美联储年内降息的预期，美国金融市场“宽松交易”重燃。一季度美国经济增速下降，4月就业数据意外转弱，ISM制造业和非制造业PMI指数均落入50以下，经济增长动能转弱，使市场重燃降息希望。市场预期年底前可能降息2次，9月降息概率提升。在市场情绪和经济数据共同影响下，美债收益率和美元指数从高点回落，美股再度上涨。
从种种迹象来看，此前市场对美联储今年降息一次的预期或许过度激进。在股债汇市场“宽松交易”重燃背后，美联储5月利率决议仍保持了偏“鸽派”立场，弱于预期的非农就业增幅和失业率添了一把火，薪资涨幅回落也预示通胀下行趋势并未“脱轨”，市场加大了2024年美联储降息两次的押注。
方德证券首席分析师张弛对21世纪经济报道记者表示，“宽松交易”的直接原因是美联储5月会议没有那么鹰派，基本打消了市场此前对进一步加息的担忧。同时，4月非农数据也弱于预期，本次修正比较多的原因是前4个月对于美国经济过分乐观，去年年末美联储的“鸽派”言论提振了消费者信心和投资市场，2024第一季度的数据存在一定的高估。
步入2024年第二季度，张弛表示，数据就会没有那么好，从4月下旬的全球PMI再到4月末公布的美国PMI其实都已经预示了5月开始公布的数据可能会低于预期，而当4月非农数据再弱于预期的时候，市场就暂时相信了这个故事。“宽松交易”主要还是对利率过高预期的修正。如果美元弱、美债利率弱，全球资产就会有一个反扑，表现得像牛市。
在线咨询客服
email：info@ggie1415.com
